目前市场的情况明显处于过激的低迷甚至恐慌状态。在震荡时期，投资者应持续关注投资组合并适时进行再平衡，以使组合的权重配置能够保持与长期财务目标一致。在市场突然暴跌的时候，重要的是保持长期投资信念，并通过在各个资产类别和全球分散配置来管理风险。

新冠疫情持续延烧，严重冲击全球经济，加上美国经济数据远逊于预期，推升市场避险情绪，美债收益率本周继续下滑走势。

进入二月以来，全球风险资产节节高涨，似乎“惊魂喘定”，A股更是三周连续反弹，重回3000点上方，已经接近疫情前的水平。年前中国政府启动了一系列强力防控的措施稳定疫情，同时也出台一连串金融及财政政策，向市场注入流动性稳定市场。

新冠肺炎疫情之前，恒指是处在一个上升通道，一个多月的时间里从二万六一路上扬到了二万九。突如其来的疫情打断了这波上涨，给市场带来了非常大的不确定性和恐慌，而随着疫情的逐渐好转、好消息的陆续到来，资本市场的参与者也正在重拾信心。

新冠疫情阴霾尚未褪去，各类宏观调节政策纷纷出台。基建部分，本周山东、河北等地已有大批重点项目陆续复工开工，集中在交通、水利等民生相关领域。地产部分，多个省市相继推出了各类支持政策，从暂缓土地出让金、暂缓贷款偿付等多个维度给予房地产企业支持，稳住市场的意图明显。

新型冠状病毒（2019 n-CoV）的疫情来势之凶猛，始料未及。全球投资者们担忧疫情将重创中国今年第一季度的经济，而疫情持续的时间过长势必对中国以及世界经济造成严重影响。

拔萃资本近日发布《2020年全球市场投资展望》

人民币是否继续贬值将取决于中美贸易谈判的结果，若继续贬值则会对新兴债市造成冲击。中资美元债尽管相对抗跌，但受到影响是无法避免，因此在操作上将偏好信用资质较佳、流动性良好、以及外债占比较少的企业。

上周初美国发布一系列弱于预期的经济数据，直至上周五公布较好就业数据，缓解了市场对经济即将衰退的担忧，促使美债收益率连续下跌告一段落；投资级中资美元债市场受黄金周影响总体冷清；高收益部分，长端Single B评级地产债券迎来一波买盘。

全球学生公寓正在吸引着越来越多的投资者，但相较于传统买地置业的费时费力、地域局限性大，购买全球学生公寓基金更加灵活、专业。

距离2016年英国脱欧公投已经过去了3年之久，脱欧仍在路上，眼前仍是一团迷雾，让人无从得知路的尽头究竟在哪儿。

本港局势叠加贸易战及“硬脱欧”不稳定因素, 短期港股或将再次下探，但从中长期看，港股标的的估值和分红都展现出了很强的吸引力，港股将以较好的性价比吸引长线资本。

周末消息面大激荡: 国际方面，贸易摩擦再度趋于激烈，美联储官员讲话没有给出明确的预期，美国股市遭遇大跌；国内A股方面，周末则是迎来利好消息，富时罗素如期将中国A股的纳入因子由5%提升至15%。

本周市场波动性上升，2年期和10年期美债收益率于8月22日再度出现倒挂，是美国公债收益率曲线本月来第三次呈现倒挂，凸显投资人担心经济前景。投资级中资美元债市场本周表现平稳，本周中资高收益债券市场情绪相较于投资级债强劲。

港股本周窄幅上落，美国股市亦开始持观望状态，投资者留意联储局对息口走向的启示。庆幸港股受“深圳先行示范区”消息带动，上周反弹445点或1.73%，收26179，终止四连跌。

市场现在有过于悲观的可能：收益率曲线被认为是一种可靠的经济衰退先行指标，但此次倒挂持续时间短, 加之央行长期的QE政策，导致长期收益率下降，现在收益率曲线未必如历史那般有效，况且周四公布的美国7月份零售销售数据强劲依然。

德国、英国经济第二季度纷纷进入衰退、阿根廷总统初选结果意外引发新兴市场资产价格波动等不利因素导致美股、原油本周重挫，避险货币及黄金价格大涨。2年期和10年期美债收益率于8月15日出现2007年以来首次倒挂，而这往往是经济衰退的预警。随着经济数据恶化，投资者预计全球央行将采取越来越

天津物产集团有限公司（“天津物产”）是全国最大的铁矿石贸易商之一、天津市最大的国企及天津首家步入财富世界500强的企业，近几个月却爆发出流动性危机。天津物产违约事件会不会动摇投资者对城投、国企的信仰？我们不妨通过回顾以往的案例找出一些线索。

2019年8月5日早9:30分人民币对美元即期汇率开盘，在报6.9999后随即跌破“7”关口，随后跌幅进一步扩大，接连跌穿7.01、7.02、7.03和7.04关口，最低贬值至7.0424。在在岸市场破“7”后，离岸市场进一步跳水，最低贬值至7.1057。

本周美国减息四分一厘，但由于议息声明措辞显“鹰派”，港股在大量获利盘下，沽压情况明显。至周五外围风险进一步加剧，港股裂口低开逾600点，并失守二万七关口。上周恒指连失两关，雪上加霜，蒸发1479点，创下去年2月以来最大单周跌幅。